需求回暖，中芯世界复苏路仍然难走

发布时间：2025-05-11　点此：37次

8月13日，北京商报记者注意到，包含里昂、大和在内的多家组织，调高了对中芯世界的评级，首要因为公司体现超出预期，据中芯世界发表的二季度成绩，期间公司营收19.01亿美元，同比上涨21.8%，净赢利1.65亿美元，尽管同比下降59.14% ，但降幅有所收窄，好于之前的预期。

尽管元气未复，但中芯世界的“心态”非常达观，而且进一步加码产能，押注12英寸晶圆。在业界观念看来，芯片商场需求动摇在所难免，中芯世界需求的是与周期博弈。

下流需求回暖

对从事晶圆出产的中芯世界而言，产能利用率是成绩晴雨表，2023年，其产能利用率从上一年的92%下滑至75%，现在公司产能利用率已上升至85.2%。

其间的崎岖首要仍是受供需联系影响，2023年芯片商场库存高企，需求放缓，当今跟着下流逐步去库存、需求回暖，中芯世界成绩得以复苏。

中芯世界联席CEO赵水兵针对二季度成绩表明：对高端智能手机所需芯片而言，无论是DDIC仍是CMOS，国内芯片厂商几乎没有存货，商场求过于供，估计四季度仍有添加。至于WiFi等常用芯片，赵水兵称，四季度商场需求首要取决于厂商是否为来年提早备货。

因为中芯世界体量巨大，周期的效果愈加明显，在此前“芯片荒”影响下，公司的营收、赢利在2020—2022年三个年度内持续添加，其归母净赢利在2020年、2021年两个年度增幅更是到达约142%、148%。

本年以来，中芯世界尽管略有复苏，但赢利仍崎岖不定，从环比数据来看，上一年四季度，公司经营赢利约为17.4亿元，环比上升约44%，但本年一季度再次回落至约5.28亿元，环比下滑近70%。

无论怎么，中芯世界方面较为达观，其在投资者联系活动中表明，三季度公司的收入指引是环比添加13%—15%，毛利率介于18%—20%，除了因本乡商场求过于供之外，公司也在活跃扩产12英寸晶圆，其附加值相对较高，利好公司营收。

一起，中芯世界方面也意识到四季度是传统冷季，商场需求具有不确认性，但公司表明，本年的整体格式能够大致确认，在外部环境无严重改变前提下，公司的下半年销售收入可超越上半年。

扩产能否奏功

“12英寸晶圆”成了中芯世界回复中的关键词，也是商场重视的添加点。比较8英寸晶圆，因为其面积更大，所以能够裁割出更多的芯片，降低了单个芯片本钱，从使用上来看，现在高功能处理器、高端存储芯片更多选用12英寸晶圆。

工业调查家丁少将对北京商报记者剖析称，就手机范畴来说，AI手机无疑对12英寸晶圆需求更大，跟着手机GPU功能进步，电路的集成度也会更高，需求在单位面积上集成更多的元件，用12英寸晶圆出产比较抱负。

但一起专家也指出，12英寸晶圆并非代替8英寸晶圆，手机中的老练制程芯片，例如射频芯片、电源办理芯片，依然选用8英寸晶圆出产，也便是说，下流需求上升利好各条线的晶圆，只不过关于上游而言，12英寸产品有更大赢利空间。

为适应商场趋势，中芯世界此前有34万片12英寸晶圆产能扩产方案，关于方案履行程度，中芯世界表明：一段时间以来一向没办法满意客户需求，也便是求过于供，咱们尽或许在加速产能建造速度。

尽管在加码出产，但中芯世界并不计划以贱价换商场，相反，其在价格方面颇有底气。赵水兵谈到，现在看到的状况是公司产品价格稳步上升，公司不会自动降价，添加产能利用率也不是为了贱价竞赛。

有商场声响称，尽管下流客户“补库存”推动了需求上涨，但这或许仅仅短期行为，有或许再次回落，中芯世界扩产之后怎么应对“供大于求”的局势？对此赵水兵谈到，在整体需求上升的一起，确实也有一些部分在下调库存，例如数字电视、音箱等范畴，不过公司能够把新增产能搬运给那些未来有出路的产品和使用，然后吃到商场增量。

业界观念指出，关于中芯世界这样体量巨大的企业而言，逆周期扩产并不稀有，在必定程度上说，其出产节奏确实要与商场周期“对赌”，比较短期内的赢利危险，错失良机是中芯世界更不能承受的成果。

北京商报记者就相关问题采访中芯世界，到发稿未获回复。

北京商报记者陶凤王柱力

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